影响外汇的主要因素

第5篇 – 影响汇率的主要因素

外汇交易一定会牵涉到两个国家货币之间的连带关系。不管任何时候,汇率都会根据国家货币之间的供应需求而定。请记住,一个货币的波动一定会和另一个货币单位拥有直接的关联,也就是说当你买进某个货币时,代表着你同时卖空了另一个货币。以下因素将会影响货币的供求,既而影响其汇率的波动。

1. 货币政策

当国家的中央银行认为通过干预外汇市场可以达到与政府的货币政策的效果一致时,中央银行将会介入外汇市场进行干预并影响汇率。中央银行通常购买或出售该国货币,以便将其稳定在他们认为的理想水平。

2. 政治局势

全球紧张局势将导致外汇市场的不稳定。货币的不规则流入或流出可能导致汇率的显着波动。

稳定的汇率与该地区的政治局势密切相关。一般来说,国家越安定,其货币将越稳定

政治因素如何影响汇率的一些实际例子。1987年年底,美元遭受持续贬值。为了让美元持稳,七国集团财政部长和央行行长于1987年12月23日发布联合声明,宣布在外汇市场进行大规模干预的计划。1988年1月4日,该集团开始大量倾销日元和德意志马克,同时购买美元。这导致美元的反弹并保持其汇率在稳定的水平。

第二个例子,如果你留意欧元,你会注意到,在科索沃战争期间连续三个月,欧元兑美元下跌了约10%。科索沃战争是对欧元造成的下跌的原因之一。

3. 国际收支

国家的国际收支将导致其本国货币的汇率波动。国际收支是国家与其他国家之间所有经济和金融交易的总结。它反映了该国的国际经济地位,并影响其宏观经济和微观经济运行。

国际收支会影响汇率的供应。

国家之间的经济的运转如出口或资本贸易,外国投资者资金的流入,将直接反应在该国的外汇收益上。由于外币通常不允许在国内市场流通,因此需要将这些外币兑换成该国货币。无形中为外汇市场创造了外汇供应。相反的,诺外国投资者将他们的资金撤出,将会导致该国货币流通至国外。为了满足一个国家的经济需求,有必要将本国货币转换成外币。者造成了外汇市场对外币的需求。当所有的交易合并为国际收支表时,当外币供应增加但其需求保持不变时,它将直接推动该外币的价格下降,并增加本币的价值。另一方面,当对外币的需求增加但其供应保持不变时,它将推动外币的价格上升并降低本币的价值。

4. 利率

当一个国家的利率上涨或低于另一个国家的利率时,低利率国家的货币将被出售,另一种货币将被买入,以获得更高的回报。鉴于利率上升对货币的需求增加,该货币的价值将相对其他货币升值。让我们用一个例子来说明利率如何影响汇率。假设有两个国家A和B.两国不进行外汇管制,资本基金可以在它们之间自由流动。货币政策上,A国将利率提高1%,而B国的利率保持不变。市场上有大量流动资本,在这两个国家之间自由流动,寻求最佳的利率。在所有其他条件保持不变的情况下,随着国家A的主要利率上升,大部分流动资本将流入国家A.当流动资本从国家B流出至国家A时,大量国家B的货币将卖出以换取国家A的货币。以这种方式,对A国货币的需求将相比B国货币来得更高。

事实上,在当今的全球化市场中,这种情况适用于整个世界。多年来,市场趋势已转向自由资本流动和消除外汇限制。

这使得流动资金(也称为“热钱”)能够在国际市场上自由流动。需要注意的是,只有当投资者认为汇率的变化不会抵消利率上升带来的回报,这种资本只会转移到利率较高的地区或国家

5. 市场判断

外汇市场并不总是以一种模式进行。汇率也受无形因素的影响,如情绪,判断,以及对政治和经济事件的分析和理解。市场经营者必须能够准确地解释报告和数据,例如国际收支,通货膨胀指标和经济增长率。

实际上,在这些报告和数据公开之前,市场已经做出了自己的预测和判断,这些将反映在价格中。如果实际报告和数据偏离市场的预测和判断太多,汇率就会出现巨大波动。仅仅对报告和数据的解读是不够的; 一个 好的外汇交易者还必须能够在信息公开之前确定市场反应。

6. 推测

市场主要的关键在于投资者的投机方式。在外汇市场中,与国际贸易活动直接相关的交易比例相对较低。大多数交易实际上是投机交易,导致货币流动和影响汇率。当市场预测某种货币的价值会上升时,它可能引发购买狂潮,推动货币升值并实现预测。相反,如果市场预期某种货币的价值下跌,人们将开始卖掉它,货币将贬值。

例如,第二次世界大战后,美国在60年代初期政治稳定,经济管理良好,低通货膨胀率和约5%的年平均经济增长。当时,所有其他国家都愿意用美元作为付款方式来保障自己的财富。这导致美元的汇率持 续上升。然而,从20世纪60年代末到70年代初,越南战争,水门丑闻,严重的通货膨胀,增加税收负担,贸易赤字和经济增长的下降导致美元下跌。